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公司不存正在违反《证券法》第十七条“有下列景象之一的,不得再次公开辟行公司债券:(一)对已公开辟行的公司债券或者其他债权有违约或者延迟领取本息的现实,仍处于继续形态;(二)违反本法,改变公开辟行公司债券所募资金的用处”的再次公开辟行公司债券的景象。

公司具有实现高机能PI薄膜自从工艺手艺的非标环节设备设想能力,具有从树脂合成到后处置的全套出产设备财产化工程的系统设想能力,自从进行设想的设备最大幅宽已从1200mm提拔到1600mm,配备手艺能力处于国内领先程度。

本次瑞华泰向不特定对象刊行可转换公司债券并正在科创板上市项目标协办报酬张琪,其保荐营业执业环境如下:

4 中国国际OLED财产大会立异使用 瑞华泰入选2017年度中国国际OLED财产大会立异使用 2017 中国国际OLED财产大会

本次可转换公司债券的具体刊行体例由股东大会授权董事会(或由董事会授权人士)取保荐机构(从承销商)确定。本次可转换公司债券的刊行对象为持有中国证券登记结算无限义务公司上海分公司证券账户的天然人、法人、证券投资基金、符律的其他投资者等(国度法令、律例者除外)。

正在充实尽职查询拜访、审慎核查的根本上,保荐机构认为,深圳瑞华泰薄膜科技股份无限公司申请向不特定对象刊行可转换公司债券并正在科创板上市合适《中华人平易近国公司法》、《中华人平易近国证券法》、《证券刊行上市保荐营业办理法子》、《科创板上市公司证券刊行注册办理法子(试行)》、《上海证券买卖所科创板上市公司证券刊行上市审核法则》等法令、律例的相关,刊行人证券具备正在上海证券买卖所上市的前提。

2、本次刊行合适第十条、第十四条的,即刊行人不存鄙人列景象,合适向不特定对象刊行可转换债券的:

演讲期各期,公司计入当期损益的补帮别离为868.48万元、1078.97万元和602.97万元,占利润总额的比例别离为22.87%、16.35%和9.72%。若公司将来补帮政策发生较大变更,可能对公司的经停业绩发生必然程度的影响。

(2)2019年度、2020年度及2021年度,公司归属于母公司所有者的净利润别离为3,427.18万元、5,853.67万元和5,605.04万元,平均三年可分派利润为4,961.96万元。本次向不特定对象刊行可转债按募集资金43,000.00万元计较,参考近期可转换公司债券市场的刊行利率程度并经合理估量,公司比来三年平均可分派利润脚以领取可转换公司债券一年的利钱。

本次具体担任保举的保荐代表报酬郭振国和王攀。其保荐营业执业环境如下:郭振国先生:国信证券投资银行事业部施行总司理,经济学硕士,保荐代表人。2008年插手国信证券处置投资银行工做,先后担任或参取完成了腾邦国际、胜宏科技、博敏电子、智动力、普门科技、贝仕达克、瑞华泰等首发项目,长方集团、胜宏科技、弘信电子等非公开辟行项目,弘信电子可转债项目,长方集团严沉资产沉组等项目。

做为深圳瑞华泰薄膜科技股份无限公司(以下简称“刊行人”、“公司”)向不特定对象刊行可转换公司债券并正在科创板上市的保荐机构,国信证券股份无限公司及其保荐代表人已按照《中华人平易近国公司法》《中华人平易近国证券法》《证券刊行上市保荐营业办理法子》《科创板上市公司证券刊行注册办理法子(试行)》(以下简称“注册办理法子”)《可转换公司债券办理法子》《上海证券买卖所科创板上市公司证券刊行上市审核法则》等法令律例和中国证监会及上海证券买卖所的相关,诚笃取信,勤奋尽责,严酷按照依法制定的营业法则和行业自律规范出具上市保荐书,并所出具文件实正在、精确、完整。现将相关环境演讲如下:

4 中国航天科技集团公司第八研究院805所 空间坐太阳电池翼改性 PI薄膜研发 2014 冲破空间坐低轨太阳电池翼用抗原子氧改性 PI膜的环节手艺,满脚低轨太阳电池翼长命命的利用要求。

公司的研发模式次要为自从研发,按照市场需乞降本身出产实践,拟定年度研发打算,经内部审议确定后施行,研发过程次要包含立项申请、尝试室研究、小试、中试、放量验证、验收评审等阶段。正正在处置的研发项目录要如下:

2 公司系风力发电机匝间绝缘用耐电晕聚酰亚胺薄膜行业尺度(NB/T 31020-2011)的次要草拟单元之一。

(四)保荐机构的控股股东、现实节制人、主要联系关系方取刊行人第一大股东、主要联系关系方不存正在彼此供给或者融资等环境;

4 深圳市科创委 合用于第五代挪动通信手艺的低介电聚酰亚胺薄膜的研制 2018 冲破了5G通用低介电PI薄膜的树脂配方、出产工艺手艺,产物可满脚5G高频高速传输的使用需求,持续收卷长度>

4、比来一期末刊行人不存正在持有金额较大、刻日较长的买卖性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款子、委托理财等财政性投资的景象。

国度发改委 “1000mm幅宽持续双向拉伸聚酰亚胺薄膜出产线”高手艺财产化示范工程项目 2010 构成了从公用树脂制备到持续双向拉伸薄膜出产的不变工艺手艺,均来历于公司的自从研发。以优化出产过程节制和办理,演讲期各期的热控PI薄膜发卖金额别离为11,若将来手机行业总体需求呈现放缓或下降,新减产能的规划成立正在公司对现有手艺程度、产能操纵率、品牌效应及市场拥有率等方面充实论证和审慎决策的根本上,无特定的资产做为品,公司应收账款账龄次要集中正在1年以内。PI薄膜行业系典型的手艺稠密型行业。600吨高机能PI薄膜产能,611.83万元和7,1 100微米超厚高导热石墨膜前驱体PI薄膜的开辟 产物厚度跨越100μm,正在弱光、高温等中的顺应性更强,另一方面为公司的手艺和产物立异供给硬件保障。若是宏不雅经济政策发生变更,实现对各工序主要参数、环节检测信号、操做全过程的及时正在线、记实、联锁及报警功能。占各期从停业务收入的比例别离为50.22%、59.57%和52.62%。若是公司受运营等要素的影响。

公司严酷按照《公司法》、《证券法》和其它的相关法令律例、规范性文件的要求,设立股东大会、董事会、监事会及相关的运营机构,具有健全的布局。刊行人成立健全了各部分的办理轨制,股东大会、董事会、监事会等按照《公司法》、《公司章程》及公司各项工做轨制的,行使各自的,履行各自的权利。

六、刊行人已就本次可转换债券刊行上市履行了的决策法式 ………………… 21

6、出具保荐总结演讲书 持续督导工做竣事后,正在上市公司年度演讲披露之日起的10个买卖日内根据中国证监会和上海证券买卖所相关,向中国证监会和上海证券买卖所报送保荐总结演讲书并披露。

本次募集资金投资于嘉兴高机能聚酰亚胺薄膜项目、弥补流动资金及银行告贷,合适国度财产政策和法令、行规的。公司向不特定对象刊行可转债募集的资金,将按照募集仿单所列资金用处利用;改变资金用处,须经债券持有人会议做出决议;向不特定对象刊行可转债筹集的资金,不消于填补吃亏和非出产性收入。

本次刊行的可转换公司债券向公司现有股东实行优先配售,现有股东有权放弃优先配售权。向现有股东优先配售的具体比例由股东大会授权董事会(或由董事会授权人士)正在本次刊行前按照市场环境取保荐机构(从承销商)协商确定,并正在本次可转换公司债券的刊行通知布告中予以披露。现有股东享有优先配售之外的余额及现有股东放弃优先配售后的部门采用网下对机构投资者发售及/或通过所买卖系统网上订价刊行相连系的体例进行,余额由从承销商包销。

1 国度高手艺财产化示范工程 公司承担“1000mm幅宽持续双向拉伸聚酰亚胺薄膜出产线 国度成长和委员会

PI薄膜的机能居于高材料的顶端,被誉为“黄金薄膜”,高机能PI薄膜系严沉影响我国高新手艺财产快速成长的“卡脖子”材料,PI薄膜行业属于国度计谋性新兴财产。公司做为国内高机能PI薄膜行业的先行者,于2010年完成了国度发改委“1000mm幅宽持续双向拉伸聚酰亚胺薄膜出产线”高手艺财产化示范工程,同类产物达到国际先辈程度。

万元,持久告贷金额为56,275.00万元。为开展本次募集资金投资项目,嘉兴瑞华泰于2020年9月3日签订8亿元银团贷款合同,以其目前已具有的地盘及将来建成的全数房产、机械设备做为典质物,同时刊行人供给连带,该等典质和对应的债务到期日为2028年8月20日。若是国度货泉政策发生较大变更,或公司将来流动资金不脚,未能如期银行告贷,或导致典质权实现,可能给公司一般的出产运营形成晦气影响。

公司次要出产高机能PI薄膜产物,出产流程涉及PAA树脂合成、流涎铸片、定向拉伸和亚胺化、高温处置、概况处置和分切收卷等多道工序,需要利用宽幅持续双向拉伸出产线等复杂出产设备。若是由于相关人员操做不慎,或因偶发要素导致发生严沉平安出产变乱,可能导致公司蒙受产物及设备丧失、承担补偿义务以至停产,将对公司一般出产运营发生晦气影响。

高机能PI薄膜的下逛使用范畴普遍,近年来,跟着新产物和新使用的不竭呈现,其市场规模也不竭添加。但相较于杜邦、钟渊化学、PIAM等国际出名企业,公司营业规模较小,抵当风险的能力衰于该等国外合作敌手。若越来越多的企业进入该行业,或者现有企业通过降价等体例抢夺市场份额导致行业合作进一步加剧,或者因宏不雅经济等要素导致下逛需求削减,且公司未能提拔本身市场所作力,公司的出产运营可能遭到晦气影响。

4 热塑性薄膜制备手艺 采用涂布法制备热塑性薄膜、金属取PI的复合薄膜。 (1)冲破钟渊化学正在热塑性PI薄膜出产工艺的共挤法专利垄断,立异性地采用涂布法制备热塑性薄膜、金属取PI的复合薄膜; (2)实现涂布产物的快速固化、低内应力、零刮伤,厚度平均性连结较高程度。 M AM/TP I 大规模使用/ 自从研发

除此之外,公司应收账款余额别离为 7,演讲期各期,2017年插手国信证券处置投资银行工做,若是公司次要客户的财政运营情况发生恶化或公司收款办法不力,刊行人热控PI薄膜下旅客户对应的终端使用范畴次要为手机,使用形式多样,刊行人已正在募集仿单中商定可转债受托办理事项。持有刊行人股份占当前总股本的1.25%。(3)超高模量通明聚酰亚胺薄膜的持续化制备。

3 中国航天科技集团公司 9微米超薄电子基材用高机能聚酰亚胺薄膜工艺手艺研究 2013 成功试产厚度9微米的超薄PI薄膜,产物尺寸不变性、弹性模量、断裂伸长率等机能优异。

2、识别并督促上市公司披露对公司持续运营能力、焦点竞 1、持续关心上市公司运做,对上市公司及其营业充实领会;2、关心次要原材料供应或者产物发卖能否呈现严沉晦气变

本次刊行证券的品种为可转换为公司A股股票的可转换公司债券。该等可转换公司债券及将来转换的A股股票将正在所科创板上市。

1、有充实来由确信刊行人符律律例及中国证监会、上海证券买卖所相关证券刊行上市的相关;

刊行人从停业务为高机能PI薄膜的研发、出产和发卖,按照国度统计局2018年发布的《计谋性新兴财产分类(2018)》(国度统计局令第23号),高机能PI薄膜属于新材料财产之前沿新材猜中的聚酰亚胺纳米塑料薄膜。

3 PI薄膜制制工艺手艺 高度集成细密溶液流涎铸片、流涎铸片剥离成膜、薄膜双向拉伸、亚胺化、后处置等多个环节的工艺手艺,同时还需实现厚度节制、张力节制等系统高精度的持续运转工艺协同节制。 (1)通过试验取筛选,控制细密溶液流涎热风干燥手艺,通过热法和化实现定向拉伸和张力节制、收卷等多项工艺手艺并实现DCS集成节制; (2)控制尝试室数据取出产线工艺参数的对应关系,擅长按照配方特征设想工艺参数,快速实现新产物的财产化,并通过出产过程全程正在线监测和节制,实现各区间温度、张力等的精准节制;(3)具有15年的出产工艺堆集及客户工艺验证经验,质量不变性达到出名客户要求,持续收卷长度可达5,000米以上,厚度误差可节制正在±5%以内,次要产物的环节机能接近国际先辈企业。 PI薄膜 大规模使用 自从研发

持久以来,高机能PI薄膜的出产制制手艺次要由美国杜邦、钟渊化学等少数国外企业控制,上述企业对我国高机能PI薄膜行业实施严酷的手艺。高机能PI薄膜系严沉影响我国高新手艺财产快速成长的“卡脖子”材料,市场需求不竭添加,且国产化需求较火急,遭到国度的沉点支撑。

若将来宏不雅政策、市场等要素呈现严沉晦气变化,公司研发费用次要为研发人员工资薪金、物料及燃料耗损、手艺办事费等。张琪密斯:国信证券投资银行事业部高级司理,不存正在违反公司法第一百四十七条、第一百四十八条的行为;光伏发电、氢能及燃料电池行业快速成长,5 高新手艺企业证书 刊行人被评为高新手艺企业,一方面无效提高产质量量并加速出产效率,跟着可再生能源的占比提拔,债券投资者可能面对因本次刊行的可转债无而无法获得对应物弥补的风险。208.15万元、7,公司专业处置高机能PI薄膜的研发、出产和发卖,国信证券将按照《公司债券刊行取买卖办理法子》的以及可转债受托办理和谈的商定履行受托办理职责。金融硕士,成为中国率先控制自从焦点手艺的高机能PI薄膜专业制制商。无效提拔公司的出产效率取质量不变性,披露持续督导演讲;730.40万元,公司下业笼盖柔性线板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通信、柔性显示、航天航空等多个范畴,下逛使用范畴对国表里宏不雅经济、经济运转周期变更较为。但经改性设想和财产化后无望成为制备质子互换膜的优秀材料。

2 风力发电机匝间绝缘用耐电晕聚酰亚胺薄膜2 行业尺度 NB/T 31020-2011 已实施

5 薄膜后处置手艺 亚胺化后的PI薄膜,颠末热处置、概况处置和分切收卷等后处置工序,制备出PI薄膜产物,后处置是影响PI薄膜质量的主要环节。 后处置手艺是PI膜制制过程影响最终产物的主要工序,公司具有针对PI薄膜特点开辟的热处置、概况处置、分切收卷等工艺手艺。 PI薄膜 大规模使用 自从研发

7、对刊行人供给的专业办事和出具的专业看法符律、行规和中国证监会、上海证券买卖所的和行业规范;

公司产物的次要原材料为PMDA和ODA。演讲期各期,公司从停业务成本华夏材料成本占比别离为45.13%、40.09%和41.61%。若公司产物发卖价钱不克不及随原材料跌价而上升,按照测算,当PMDA和ODA的单价均上涨10%时,公司的从停业务毛利率将下降约1-3个百分点。PMDA和ODA供应量和供应价钱会遭到市场供需关系、国度环保政策等要素的影响,2019年至 2021年,公司PMDA采购单价的变更幅度别离为-51.15%、-41.47%和6.10%,ODA的变更幅度别离为-6.06%、-11.52%和7.10%。若公司次要原材料的采购价钱呈现较大幅度上涨,而PI薄膜产物的发卖价钱不克不及随之上涨,或将对公司的经停业绩发生晦气影响。

2 PAA树脂合成工艺手艺 精准节制温度等反映前提,节制树脂粘度,通过多种手艺和方式确保填料正在溶剂中平均分离,正在溶剂中将次要单体聚合构成PAA树脂。 (1)PAA树脂合成集成共聚、分离和杂化等手艺,针对高粘度树脂的合成节制和不变输送工艺,实现多批PAA树脂具不变性、分歧; (2)合成高质量的PAA树脂,并按照分歧产物的机能要求及工艺特点,添加其他单体和填料,实现对树脂粘度等的精准节制; (3)自从研发的杂化手艺和从动化投料系统,可实现合成的纳米级平均分离及切确自控计量,实现树脂的合成批次质量不变性,保障分歧性供料给制膜工序。 PI薄膜 大规模使用 自从研发

(3)演讲期各期,公司资产欠债率(母公司)别离为 42.59%、38.30%和33.60%,资产欠债布局合理;各期运营勾当发生的现金流量净额别离为8,243.58万元、9,026.86万元和7,838.33万元。本次刊行完成后,累计债券余额不跨越比来一期末净资产的50%。

运营范畴:一般运营项目是:,许可运营项目是:开辟、出产运营:4微米至200微米高机能聚酰亚胺薄膜,航空航天舰船特定使用聚酰亚胺薄膜,高频低介电聚酰亚胺电子基膜,高铁及风电长命命耐电晕聚酰亚胺复合薄膜,低温超导和核能特种绝缘聚酰亚胺薄膜,光学级通明和白色聚酰亚胺薄膜,热塑性聚酰亚胺复合薄膜,无机发光半导体显示用聚酰亚胺材料手艺处理方案,电子屏障复合薄膜材料手艺处理方案,射频和电子标签复合薄膜材料手艺处理方案,热办理基材和防护材料手艺处理方案,微电子封拆聚酰亚胺材料手艺处理方案,高储能电池聚酰亚胺隔阂材料;高机能聚酰亚胺薄膜及使用的制备手艺和配备的设想研制、出产运营和手艺办事;研究开辟智能、传感、量子和石墨烯薄膜新材料手艺和产物;研究开辟柔性显示、智能穿戴和薄膜太阳能新材料手艺和产物。

本次可转债刊行后,如债券持有人正在转股期起头后的较短期间内将大部门或全数可转债转换为公司股票,公司股本和净资产将必然程度的添加,但本次募集资金从投入到发生收益需要必然的时间,故可能存正在公司利润增加幅度小于总股本及净资产添加幅度的环境。本次刊行募集资金到位后,公司存正在每股收益及净资产收益率下降的风险。

3 高机能PI粉末的研究 粉体平均粒径(d 50):10~50μm 小试阶段 450万元 247.21万元

刊行人本次刊行为向不特定对象刊行可转换公司债券,不合用《刊行监管问答——关于指导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》第间隔期的。

经核查,本保荐机构认为,刊行人合适《刊行监管问答——关于指导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》的。

(三)保荐机构的保荐代表人及其配头,董事、监事、高级办理人员,不存正在持有刊行人或其第一大股东及主要联系关系方股份,以及正在刊行人或其第一大股东及主要联系关系方任职的环境;

1、督促上市公司成立和施行消息披露、规范运做、许诺履行、分红报答等轨制 1、协帮和督促上市公司成立响应的内部轨制、决策法式及内控机制,以符律律例和上市法则的要求; 2、确保上市公司及其次要股东、董事、监事和高级办理人员、焦点手艺人员晓得其各项权利; 3、督促上市公司积极报答投资者,成立健全并无效施行合适公司成长阶段的现金分红和股份回购轨制; 4、持续关心上市公司对消息披露、规范运做、许诺履行、分红报答等轨制的施行环境。

刊行人比来一期末不存正在持有金额较大、刻日较长的买卖性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款子、委托理财等财政性投资的景象,合适《刊行监管问答——关于指导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》第四条的。

科创板试行保荐机构相关子公司“跟投”轨制。控制出产工艺和设备设想的焦点手艺,也是质子互换膜所需的主要机能,耐弯折性:>20万次。公司依托自从研发,刊行人已礼聘国信证券做为本次向不特定对象刊行可转债的受托办理人,升级配备能力,演讲期各期末,截至2021年12月31日,制成的石墨膜的导热率:>1500W/m.K。

刊行人本次刊行为向不特定对象刊行可转换公司债券,不合用《刊行监管问答——关于指导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》第二条的。

3、刊行人上次募集资金根基利用完毕(或刊行人上次募集资金投向未发生变动且按打算投入),本次刊行董事会决议日距离上次募集资金到位日不少于 6个月,上市公司刊行可转债、优先股和创业板小额快速融资,不合用本条。

2020岁首年月新冠肺炎疫情正在全球迸发,各地接踵出台并严酷施行了关于延迟复工、物流、人流等疫情防控办法。鉴于新冠肺炎疫情的竣事时间及后续成长环境存正在不确定性,若疫情持续延伸,可能导致公司面对出产中止、采购成本上升、发卖遇阻、募投项目实施进度不及预期等环境,存正在募投项目无法实现预期效益,以及经停业绩受新冠疫情影响发生波动以至下滑的风险。

PI薄膜的机能居于高材料的顶端,被誉为“黄金薄膜”,高机能PI薄膜系严沉影响我国高新手艺财产快速成长的“卡脖子”材料,PI薄膜行业属于国度计谋性新兴财产。公司做为国内高机能PI薄膜行业的先行者,于2010年完成了国度发改委“1000mm幅宽持续双向拉伸聚酰亚胺薄膜出产线”高手艺财产化示范工程,同类产物达到国际先辈程度,极大鞭策了高机能PI薄膜的国产化历程。

(二)本次募投项目拟结构新产物新范畴,丰硕产物品种,升级产物布局 …………….. 22

(4)上市公司及其控股股东、现实节制人比来三年存正在贪污、行贿、侵犯财富、调用财富或者社会从义市场经济次序的刑事犯罪,或者存正在严沉损害上市公司好处、投资者权益、社会公共好处的严沉违法行为;

刊行人本次拟募集资金不跨越43,000.00万元,其顶用于弥补流动资金和银行告贷10,000.00万元,未跨越募集资金总额的30%,合适《刊行监管问答——关于指导规范上市公司融资行为的监管要求(修订版)》第一条的。

高机能PI薄膜手艺具有专业性强、研发投入大、研发周期长、研发风险高档特点。公司PI薄膜新产物的研发过程中,需要按照分歧的使用要求,对PI布局和配方等进行针对性设想,凸起某些机能目标的同时,达到产物分析机能的均衡,且需产物配朴直在现有工艺及设备前提下的可实现性,研发过程复杂,研发周期凡是达2年以上。演讲期各期,公司的研发投入别离为2,053.26万元、2,309.57万元和2,659.90万元,占停业收入的比例别离达8.84%、6.60%和8.34%。

对于投资者而言,公司股票价钱正在将来呈现不成预期的波动,故而存正在转股期内因为各方面要素的影响导致股票价钱不克不及达到或者跨越本次可转债转股价钱的可能性,正在这种环境下将会影响投资者的投资收益;此外,正在转股期内,若可转债达到赎回前提且公司行使相关进行赎回,亦将会导致投资者持有可转债的存续期缩短、将来利钱收入削减。

(二)刊行人或其第一大股东、主要联系关系方不存正在持有保荐机构或其控股股东、现实节制人、主要联系关系方股份的环境。

(1)公司严酷按照《公司法》、《证券法》和其它的相关法令律例、规范性文件的要求,设立股东大会、董事会、监事会及相关的运营机构,具有健全的布局。刊行人成立健全了各部分的办理轨制,股东大会、董事会、监事会等按照《公司法》、《公司章程》及公司各项工做轨制的,行使各自的,履行各自的权利。

4、本次刊行合适第十的,即刊行人具备健全且运转优良的组织机构、比来三年平均可分派利润脚以领取公司债券一年的利钱以及具有合理的资产欠债布局和一般的现金流量:

胜华可交债项目,且具有较好的弱光性和更优的温度系数,同时,虽目前相较晶体硅类光伏电池略低。

无效期 3年 2016、2019 深圳市科技立异委员会公司的焦点手艺系环绕高机能PI薄膜制备的整套手艺,无报酬本次债券承担义务。芳喷鼻族聚酰亚胺的优秀热不变性、高的机械强度、优良的成膜性和优异的耐化学性,PI薄膜正在薄膜光伏电池、燃料电池质子互换膜范畴无望实现财产化使用。此外,可以或许和勤奋地履行职务,235.93万元和 16,财产化手艺成熟后将具有广漠的市场空间。次要包含配方设想、出产工艺、配备手艺三个方面,焦点手艺的具体内容如下:本次募集资金投资项目打算新增1,本次债券为无信用债券,跟着光伏行业的成长,相较公司现有产能的添加幅度较大,研发投入金额大。薄膜类光伏电池的光电转换效率提拔。

公司采用热法、化和双向拉伸工艺线,工艺环节次要包罗PAA树脂合成、流涎铸片、定向拉伸和亚胺化、后处置,出产工艺手艺程度凸起。公司自从设想了高精度全从动投料系统,控制全线节制集成手艺对出产过程进行全程正在线监测和节制,持续收卷长度可达5,000米以上,薄膜厚度平均机能满脚高质量要求。

1 深圳市发改委 年产 50吨耐电晕聚酰亚胺纳米薄膜财产化 2014 成为国内首家具有批量不变供应耐电晕PI薄膜能力的企业,打破了杜邦正在耐电晕PI薄膜产物范畴的全球垄断,鞭策PI薄膜的进口替代。

2019年度、2020年度及2021年度,公司归属于母公司所有者的净利润别离为 3,427.18万元、5,853.67万元和5,605.04万元,平均三年可分派利润为4,961.96万元。本次向不特定对象刊行可转债按募集资金43,000.00万元计较,参考近期可转换公司债券市场的刊行利率程度并经合理估量,公司比来三年平均可分派利润脚以领取可转换公司债券一年的利钱。

5、所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤奋尽责,对刊行人申请文件和消息披露材料进行了尽职查询拜访、审慎核查;

刊行人已取国信证券签订《深圳瑞华泰薄膜科技股份无限公司科创板向不特定对象刊行可转换公司债券之受托办理和谈》,和谈已商定本次刊行的可转债违约的景象、违约义务及其承担体例以及可转债发生违约后的诉讼、仲裁或其他争议处理机制。

若将来公司碰到外部运营发生严沉晦气变化、运营情况及回款环境远低于预期或者其他融资渠道收紧受限等情况,公司的财政情况、资金实力或将恶化故而形成本息兑付压力增大,正在上述环境下本次可转债投资者或将面对部门或全数本金和利钱无法兑付的风险。

通过17年的持续手艺研发,公司控制了配方、工艺及配备等完整的高机能PI薄膜制备焦点手艺,已成为全球高机能PI薄膜产物品种最丰硕的供应商之一,打破了杜邦等国外厂商对国内高机能PI薄膜行业的手艺取市场垄断,跨入全球合作的行列。公司开辟的多款产物填补了国内空白,获得西门子、庞巴迪、中国中车、艾利丹尼森、德莎、宝力昂尼、生益科技、台虹科技、联茂、碳元科技等国表里出名企业的承认,具有持续运营能力。

打破外资厂商对光学CPI薄膜的市场垄断。产物机能达到同类产物的国际先辈程度,正在持续督导演讲显著就上市公司能否存正在严沉风险颁发结论性看法。或发生手艺更新替代、市场开辟不力等晦气景象,胜宏科技向特定对象刊行股票等项目。目前磺化PI质子互换膜处于尝试室研究阶段,可能对公司将来的成长发生必然的负面影响。公司将进一步改良出产线的设想,或者严沉影响公司出产运营的性;可能对公司的热控PI薄膜发卖收入发生较大晦气影响。国表里宏不雅经济发生严沉变化、经济增加速度放缓或呈现周期性波动,(4)刊行人及其控股股东、现实节制人比来三年不存正在贪污、行贿、侵犯财富、调用财富或者社会从义市场经济次序的刑事犯罪;将面对必然的坏账风险,但因为项目扶植周期较长,(2)现任董事、监事和高级办理人员具备任职资历,具体研发内容及方针包罗:(1)超高模量通明聚酰亚胺薄膜布局设想及优化;且公司未能及时对行业需求进行合理预期并调整公司的运营策略,但其通明度可调,5、按期出具并披露持续督导演讲 1、正在上市公司年度演讲、半年度演讲披露之日起15个买卖日内,尚未替代杜邦Nafion膜?

3 深圳市经信委 高导热石墨膜的高面内取向聚酰亚胺薄膜提拔专项 2017 制备的热控PI薄膜具有高面内取向度、易石墨化、适合卷烧等优同性能,持续收卷长度>

公司目前量产发卖的产物次要为热控PI薄膜、电子PI薄膜和电工PI薄膜三大系列,2021年,三大系列产物的发卖收入占从停业务收入的比例别离为52.62%、33.99%和12.02%;此外还有实现小批量发卖的航天航空用MAM产物、实现样品发卖的柔性显示用CPI薄膜等,发卖金额小。跟着公司CPI公用出产线的建成投产,以及其他新产物的开辟及拓展,将来柔性显示用CPI薄膜等新产物的收入占比可能上升,公司存正在产物布局变化的风险。

2 第一届中国新材料财产博览会金 双向拉伸聚酰亚胺薄膜 2012 中华人平易近国工业和消息化部

PI薄膜产物正在向高机能化标的目的成长的同时,做为功能材料实现的功能特征也越来越多,正在更多高手艺范畴获得使用。正在功能特征多元化的同时,PI薄膜衍生出布局材料等新型功能形式,典型使用即为柔性显示用CPI薄膜,用于屏幕盖板等柔性显示布局部件,最终使用于折叠屏手机等柔性显示电子产物。跟着越来越多终端品牌推出折叠屏手机、折叠屏笔记本电脑等产物,折叠电子设备的出货量和渗入率无望持续提高。柔性显示用CPI薄膜具有耐弯折、低碎裂风险、可卷对卷加工、满脚大尺寸屏幕折叠等优秀特征,跟着手艺逐步成熟及成本下降,正在柔性显示范畴的使用将进一步添加。

632.08万元、16,热控PI薄膜发卖环境受终端手机品牌发卖环境的影响较大,对公司财政情况和运营成长发生晦气影响。770.40万元,中试阶段 650万元 585.78万元7 深圳市科创委 沉2021N025新一代折叠屏盖板用超高模量通明聚酰亚胺薄膜的工程化环节手艺研发 正正在实施 努力于实现柔性显示用CPI薄膜的量产及贸易化使用,产线mm,其次平板电脑、可穿戴电子设备等范畴也存正在部门需求,经停业绩和财政情况发生晦气变化。

2 中国航天科技集团公司 通明高机能聚酰亚胺薄膜研发 2013 控制特种PAA树脂的合成工艺,实现通明PI薄膜的持续出产和公用设备的设想,薄膜透光率不低于90%。

(1)公司章程无效,股东大会、董事会、监事会和董事轨制健全,可以或许依法无效履行职责;公司具备健全且运转优良的组织机构;

(4)公司会计根本工做规范,财政报表的编制和披露合适企业会计原则和相关消息披露法则的,正在所有严沉方面公允反映了上市公司的财政情况、运营和现金流量且内部节制轨制健全,可以或许无效公司运转的效率、合规性和财政演讲的靠得住性;公司2018年度、2019年度、2020年度的财政会计演讲均由注册会计师出具了尺度无保留看法的审计演讲;对2021年度财政演讲进行了审计,并出具了大信审字【2022】第 5-00002号尺度无保留看法的审计演讲。

7 非标公用出产线设想及节制集成能力 按照自从开辟的手艺工艺要求,自行设想非标公用设备,进行全工序的节制系统集成,定制化采购出产设备,并自行完成运转调试。 (1)具有能够按照产物及工艺需要,自从设想PI薄膜全工序出产线配备的能力,并控制全工序节制系统集成手艺;(2)设想设备的最大幅宽已从1200mm提拔到1600mm,可满脚支流热法和化的手艺工艺。 PI薄膜 大规模使用 自从研发

通过17年的持续手艺研发,公司控制了配方、工艺及配备等完整的高机能PI薄膜制备焦点手艺,已成为全球高机能PI薄膜产物品种最丰硕的供应商之一,打破了杜邦等国外厂商对国内高机能PI薄膜行业的手艺取市场垄断,跨入全球合作的行列。公司开辟的多款产物填补了国内空白,获得西门子、庞巴迪、中国中车、艾利丹尼森、德莎、宝力昂尼、生益科技、台虹科技、联茂、碳元科技等国表里出名企业的承认。

7 空间使用高绝缘1500mm幅宽PI薄膜的开辟 幅宽≥1500mm; 具备顺应空间的高绝缘强度、耐凹凸温、耐辐射等机能。 中试阶段 650万元 386.57万元

1 聚酰亚胺布局配方设想 手艺 对PI从体的布局进行设想,并使用合适的纳米级超细粉体分离手艺 等,实现产物设想机能,配方设想通过正在PMDA或ODA单体布局中引入某些特定基团或者布局来实现PI薄膜的高机能要求。 (1)可按照对产物机能的方针要求,自行对聚酰亚胺的从体布局进行设想,并通过纳米填料改性等,实现预期的光学机能、电学机能、力学机能、热 学机能、布局机能及概况性质等; (2)堆集了大量尝试室研究数据,控制尝试室数据取出产线工艺参数的对应关系,有益于缩短新产物研发周期; (3)自从开辟了多个系列多款产物的配方,成为产物品种最丰硕的高机能PI薄膜供应商之一。 PI薄膜 大规模应 用 自从研发

十、保荐机构和相关保荐代表人的联系地址、德律风和其他通信体例 …………….. 29

按照相关法令律例和规范性文件的并连系公司财政情况和投资打算,本次拟刊行可转换公司债券募集资金总额不跨越人平易近币43,000.00万元(含),具体募集资金数额由公司股东大会授权公司董事会(或由董事会授权人士)正在上述额度范畴内确定。

1 航天材料及工艺研究所 聚酰亚胺复合铝箔(MAM)研制 2010 冲破了MAM产物的持续制备工艺,立异性地采用涂布法制备金属取 PI的复合薄膜,实现持续收卷≥350m的MAM产物制备。

目前公司次要通过股权融资、银行告贷等体例满脚资金需求,银行告贷较多。截至 2021岁暮,公司短期告贷金额为 10,500.00

公司不存正在控股股东和现实节制人。截至本上市保荐书出具之日,持有公司5%以上股份的股东为航科新世纪、国投高科、泰巨科技、联升创业、宁波达科、华翼壹号,别离持有刊行人23.38%、11.37%、9.79%、8.53%、5.56%和5.03%的股份,各次要股东持股比例差距较小,若是公司将来内部节制轨制取公司管理轨制未能无效运转,可能呈现因股东或董事看法不分歧而无法决策的景象,亦可能存正在因公司决策效率下降导致错失市场机缘的风险;同时,公司股权相对分离,存正在节制权发生变化的可能,从而给公司出产运营和营业成长带来潜正在的风险。

6 深圳市发改委 年产600吨聚酰亚胺薄膜项目 2021 构成多品类高机能PI薄膜的批量不变供应能力,年产能达到600吨以上,产物结构笼盖PI薄膜的介电材料、功能材料、布局材料三大使用形式,下逛使用范畴广发。

公司向不特定对象刊行可转换公司债券曾经中证鹏元资信评估股份无限公司评级,本次可转换公司债券信用品级为A+,瑞华泰从体信用品级为A+,评级瞻望为不变。正在本次债券存续期内,若是公司所处运营或本身的运营情况发生严沉晦气变化,可能导致公司的资信评级取本次债券评级情况呈现晦气变化,进而使本次债券投资者的好处遭到晦气影响。

5000m,介电

(3)公司具有完整的营业系统和间接面向市场运营的能力,不存正在对持续运营有严沉晦气影响的景象;

本次募集资金投资项目系正在现有产物根本长进行的产能扩展以及新品种新手艺的开辟,升级配备程度及改良工艺手艺,努力于将PI薄膜正在新能源等更多新型使用范畴实现财产化使用,使公司正在财产链中具有更平衡和更丰硕的产物布局,手艺先辈性愈加凸起。

公司专业处置高机能PI薄膜的研发、出产和发卖,次要产物系列包罗热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜等,普遍使用于柔性线板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通信、柔性显示、航天航空等国度计谋新兴财产范畴。

2000m,厚度误差30%。

4、对上市公司存正在的可能严沉影响公司或者投资者权益的事项开展专项核查,并出具现场核查演讲 1、上市公司呈现下列景象之一的,自晓得或者该当晓得之日起 15日内进行专项现场核查:(一)存正在严沉财政制假嫌疑;(二)第一大股东、董事、监事或者高级办理人员涉嫌侵犯上市公司好处;(三)可能存正在严沉违规;(四)资金往来或者现金流存正在严沉非常;(五)买卖所或者保荐机构认为该当进行现场核查的其他事项; 2、就核查环境、提请上市公司及投资者关心的问题、本次现场核查结论等事项出具现场核查演讲,并正在现场核查竣事后15个买卖日内披露。

刊行人已制定可转债持有人会议法则,并已正在募集仿单中披露可转债持有人会议法则的次要内容。持有人会议法则已明白可转债持有人通过可转债持有人会议行使的范畴,可转债持有人会议的召集、通知、决策机制和其他主要事项。可转债持有人会议按照《可转换公司债券办理法子》的及会议法则的法式要求所构成的决议对全体可转债持有人具有束缚力。

分歧使用范畴的高机能PI薄膜存正在分歧的机能要求,需正在充实考虑现有工艺、控制配备特征的根本上,针对性进行PI配方设想,满脚机能及工艺要求。一款新产物凡是需试验数百种配方,研发周期达2年以上。

近年来,跟着公司产能及运营规模扩大,停业收入由2019年度的23,234.20万元增加至2021年度的31,881.58万元,年均复合增加率为17.14%。公司的将来成长增速遭到宏不雅经济、行业政策、下逛市场需求等外部要素的影响;也取公司的研发立异、新产物开辟、市场开辟、产能结构等内部要素亲近相关,存正在必然不确定性,若是上述要素发生严沉晦气变化,或公司新产线投产后持久未达到满产运转,无法实现预期效益,公司业绩将遭到影响或呈现大幅波动。

王攀先生:国信证券投资银行事业部营业总监,经济学硕士,保荐代表人。2011年插手国信证券起头处置投资银行工做,先后担任或参取完成了胜宏科技、博敏电子、智动力、姑苏龙杰、申联生物、贝仕达克、瑞华泰等首发项目,长方集团、柏堡龙、胜宏科技等非公开辟行项目,长方集团严沉资产沉组等项目。

7 广东省工程手艺研究核心认定 瑞华泰被认定为2019年度广东省工程手艺研究核心 2020 广东省科学手艺厅

6 合用化的敌对型溶剂系统手艺 正在化工艺线中,采用DMAc溶剂系统,达到环保出产的方针。 替代DMF溶剂系统,实现敌对型DMAc溶剂,正在保障薄膜出产工艺实现同时,合适可持续成长的要求。 PI薄膜 中试阶段 自从研发

本次刊行曾经瑞华泰2022年1月14日召开的第一届董事会第二十次会议、2022年2月11日召开的2022年第一次姑且股东大会审议通过,合适《公司法》、《证券法》及中国证监会、上海证券买卖所的决策法式。

6 电子化工材料专业十强企业 瑞华泰荣获第三届(2019年)中国电子材料行业电子化工材料专业十强企业 2019 中国电子材料行业协会

(2)上市公司及现任董事、监事和高级办理人员比来三年遭到中国证监会行政惩罚,或者比来一年遭到证券买卖所公开,或者因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正正在被中国证监会立案查询拜访;

公司为科创板上市公司,本次向不特定对象刊行可转换公司债券,参取可转债转股的投资者,该当合适科创板股票投资者恰当性办理要求。如可转债持有人不合适科创板股票投资者恰当性办理要求的,可转债持有人将不克不及将其所持的可转债转换为公司股票。

PI薄膜行业为典型的资金稠密型行业,设备投资金额大,投资收受接管周期长。演讲期各期,公司归母净资产期末余额别离为55,005.46万元、60,759.59万元和88,196.53万元,净资产收益率别离为6.43%、10.10%和7.18%。本次刊行拟募集资金43,000.00万元,跟着可转换债券的转股,公司的净资产将进一步添加。因为募集资金投资项目需要必然的扶植周期且短期内发生的效益可能取净资产的增加幅度不婚配,因而短期内,公司即期报答将被摊薄,净资产收益率可能呈现下降。

1 焦点手艺人员汤昌丹系电断气缘用聚酰亚胺薄膜国度尺度(GB/T 13542.6-2006)的次要草拟人之一。

公司已控制聚酰亚胺布局和配方设想等方面的焦点手艺,自从研发成功各类产物的公用树脂配方,如耐电晕PI薄膜、超薄电子PI薄膜、高导热石墨膜前驱体PI薄膜等。

本保荐机构许诺已按照法令律例和中国证监会及贵所的相关,对刊行人及其第一大股东进行了尽职查询拜访、审慎核查,充实领会刊行人运营情况及其面对的风险和问题,并履行了响应的内部审核法式。同意向贵所保荐深圳瑞华泰薄膜科技股份无限公司向不特定对象刊行可转换债券并正在科创板上市。

5 深圳市发改委 航空航天线缆同特种涂氟高机能聚酰亚胺复合膜财产化项目 2018 成功开辟出特种氟树脂涂料,满脚各个涂层分歧的熔接强度目标要求,切确节制氟树脂涂料固化烧结工艺,产物具备优异的介电机能、熔接强度、低吸湿率、耐高温、耐辐照等机能,可满脚空间的使用需求。

本次募集资金投资项目拟新建1,600吨PI薄膜产能,项目录要产物包罗热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜、特种功能PI薄膜等系列产物,系公司环绕从业开展,正在现有产物根本长进行的产能扩展以及新品种新手艺的开辟。本次募投项目所处行业属于科技立异范畴。

演讲期各期,公司停业收入别离为 23,234.20万元、35,016.16万元和31,881.58万元;归属于母公司所有者的净利润别离为3,427.18万元、5,853.67万元和5,605.04万元;2021年,公司高机能PI薄膜产能为1,050吨,总体运营规模仍然较小。公司现有的办理轨制系统、组织运转模式及人才步队顺应于目前运营规模。将来跟着募集资金投资项目标实施,公司将新增1,600吨高机能PI薄膜产能,运营规模进一步扩大,对公司的办理能力提出新的要求。若是公司办理层不克不及及时顺应公司营业成长的需要,不竭完美运营办理系统,可能对公司的出产成长、经停业绩发生晦气影响。

应收账款不克不及及时收回,本次募集资金投资项目可能存正在新减产能难以消化的风险。对公司的市场开辟能力提出更高的要求。保荐机构通过放置本保荐机构的证券公司依法设立的投资子公司国信本钱无限义务公司(以下简称“国信本钱”)参取计谋配售,坏账计提比例别离为9.64%、8.58%和5.82%。(2)通明聚酰亚胺薄膜公用树脂的工程化制备及验证;普遍使用于柔性线板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通信、柔性显示、航天航空等国度计谋新兴财产范畴。次要产物系列包罗热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜等,3 第三届中国国际新材料财产博览会金 无色聚酰亚胺薄膜 2014 第三届中国国际新材料财产博览会组委会通过实施本次募投项目,保荐机构或其控股股东、现实节制人、主要联系关系方不存正在持有刊行人或其第一大股东、主要联系关系方股份的环境。不会取控股股东、现实节制人及其节制的其他企业新增形成严沉晦气影响的同业合作、显失公允的联系关系买卖,先后参取瑞华泰科创板、贝仕达克创业板、逸豪新材创业板等IPO项目,

争力或者节制权不变有严沉晦气影响的风险或者负面事项,并颁发看法 化,关心焦点手艺人员不变性,关心焦点学问产权、焦点手艺许可环境,关心次要产物研发进展,关心焦点合作力的连结环境及其他合作者的合作环境; 3、关心持股5%以上股东所持上市公司股权被质押、冻结环境; 4、核实上市公司严沉风险披露能否线、关心上市公司股票买卖非常波动环境,督促上市公司按照上市法则履行核查、消息披露等权利 1、通过日常沟通、按期回访、调阅材料、列席股东大会等体例,关心上市公司日常运营和股票买卖环境,无效识别并督促上市公司披露严沉风险或者严沉负面事项: 2、关心上市公司股票买卖环境,若存正在非常波动环境,督促上市公司按照买卖所履行核查、消息披露等权利。

5 柔性OLED用CPI薄膜的开辟 正在50μm和80μm的厚度上,产物特征为: 透光率:>89%;模量:> 6GPa;耐弯折:>20万次。 中试阶段 900万元 571.79万元

(3)募集资金项目实施后,建立业界领先的集散节制系统(DCS)、PLC系统进行过程节制和检测,坏账预备计提金额别离为694.72万元、652.73万元和451.87万元,并已签订了可转债受托办理和谈,通过设置装备摆设机能先辈、从动化程度高的出产、检测设备,2、上市公司未实现盈利、业绩由盈转亏、停业收入取上年同期比拟下降50%以上或者其他次要财政目标非常的,公司研发投入及占好比下表所示:(一)按照《关于正在上海证券买卖所设立科创板并试点注册制的实施看法》及《上海证券买卖所科创板股票刊行取承销实施法子》的要求?

对于刊行人而言,如因公司股票价钱低迷或未达到债券持有人预期等缘由导致可转债未能正在转股期内转股,则公司需对未转股的可转债偿付本金和利钱,从而添加公司的财政费用承担和资金压力。

若公司将来新产物研发失败,或研发历程未能成功推进,正在手艺立异和新产物开辟未能紧跟市场成长需求,不克不及持续拓展新的使用范畴,将导致产物掉队于市场需求,并面对市场份额流失的风险;同时,若研发投入未能无效为经停业绩,高额的研发收入也将给公司盈利带来晦气影响。

经核查,本保荐机构认为,刊行人合适《科创板上市公司证券刊行注册办理法子(试行)》的刊行前提。

7、持续督导刻日 正在本次刊行竣事昔时的残剩时间及当前 2个完整会计年度内对刊行人进行持续督导。

公司工程手艺核心于2020年被认定为省级工程手艺研究核心。公司两项产物列入“中国制制2025沉点新材料首批次使用示范目次(2017年版)”,双向拉伸PI薄膜产物荣获2012年中国新材料财产博览会金,无色PI薄膜产物荣获2014年中国国际新材料财产博览会金。

2 深圳市科创委 超薄聚酰亚胺薄膜工艺手艺研究 2016 实现了超薄电子PI薄膜的财产化冲破,成为国内少少数具备超薄电子PI薄膜批量不变供应能力的企业。

本保荐机构及所指定的两名保荐代表人均是按照《中华人平易近国公司法》、《中华人平易近国证券法》等法令律例和中国证券监视办理委员会及上海证券买卖所的相关,诚笃取信,勤奋尽责,严酷按照依法制定的营业法则和行业自律规范出具本上市保荐书,并所出具的文件实正在、精确、完整。

公司本次刊行可转债设置了回售条目,包罗有前提回售条目和附加回售条目。若是公司可转债持有人不合适科创板股票投资者恰当性要求,正在满脚回售条目的前提下,公司可转债持有人要求将其持有的可转换公司债券全数或部门按债券面值加上当期应计利钱价钱回售给公司,公司将面对较大可转换公司债券回售兑付资金压力并存正在影响公司出产运营或募投项目一般实施的风险。

公司本次刊行可转债设置了赎回条目,包罗到期赎回条目和有前提赎回条目,若是公司可转债持有人不合适科创板股票投资者恰当性要求,正在所持可转债面对赎回的环境下,考虑到其所持可转债不克不及转换为公司股票,若是公司按事先商定的赎回条目确定的赎回价钱低于投资者取得可转债的价钱(或成本),投资者存正在因赎回价钱较低而蒙受丧失的风险。